特朗普言论“搅动”外汇市场 欧元日元均“中枪”

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最近，特朗普已经成为国际外汇市场的真正“主角”。一向以出色言论赢得关注的美国新总统开始“炒”外汇市场。特朗普不仅明确表示，强势美元将“扼杀”美国经济，还经常指责日本、德国和其他国家操纵汇率、让本国货币贬值，从而损害美国经济。特朗普的言论再次给许多国家已经四面楚歌的货币带来压力，外汇市场一直动荡不安。

事实上，自特朗普当选以来，美元一直处于强劲的上行趋势，市场对其积极财政政策的预期和美联储加息已成为美元指数上涨的主要驱动力。然而，特朗普正式上任后，他似乎有意改变美元的强势状态。首先，特朗普和新提名的美国财长努钦“炒”了美元，指出强势美元可能对美国经济产生负面影响；随后，特朗普签署了“穆班令”，政治风险突然上升，市场避险情绪也随之上升，再次将美元指数拉至低点。此外，特朗普的经济政策不确定，美元指数最近走弱。周三纽约尾盘，美元指数下跌约0.2%，收于100.27点，将100点关口置于危险之中，但已从14年高点103.28点大幅下跌。

针对美元未来走势，渣打中国理财投资策略总监王欣杰本月9日接受本报记者采访时表示，货币政策的差异可能会推动美元在2017年适度走强。到目前为止，所有迹象表明，美联储可能会继续加息，而其他主要央行将维持宽松的货币政策。“这种观点面临的最大风险是，欧洲央行的政策方向可能会逆转，但欧洲央行行长德拉吉最近的声明大大降低了这种可能性。”王欣杰说。

特朗普和他的贸易顾问纳瓦罗除了对美元的过度强势不满之外，还抱怨美国的三个重要贸易伙伴。他们批评德国、日本和中国通过操纵汇率使其货币贬值，从而对美国企业和消费者造成伤害。纳瓦罗认为，德国操纵欧元汇率，这反过来使欧元“严重低估”，并侵犯了其他欧盟成员国和美国的利益。在这方面，德国央行行长魏德曼反驳说，这种说法是荒谬的，缺乏事实依据。他进一步指出，美元对欧元的升值是由美国国内因素造成的，而不是德国的责任。德国总理默克尔表示，欧元汇率属于欧洲央行的职权范围，而德国一直支持欧洲央行保持政策独立性，因此德国没有操纵汇率。与此同时，欧洲央行行长德拉吉也表示支持，并重申“我们不是汇率操纵国”。

值得注意的是，目前欧元面临的压力不仅仅来自特朗普。目前，英国政府触发《里斯本条约》第50条的法案已在下议院以494票对122票获得通过，这意味着英国退出欧盟进程迈出了重要的一步。此外，欧元区两大经济体法国和德国将迎来大选。目前，法国极右翼势力勒庞的势头越来越大，而意大利“五星运动党”的影响也在不断发酵。民粹主义正威胁着欧盟，欧元区面临的政治风险让欧元承受的压力增加了一倍。

在美国和欧洲政治风险上升的背景下，日元作为传统的避险资产受到青睐。在周三的隔夜市场上，美元兑日元一度跌破112大关。值得注意的是，尽管日本是美国的盟友，但它仍然无法逃脱特朗普的指责，即日本政府故意让日元贬值。诚然，一些分析师指出，日本首相安倍晋三上台后，日元确实贬值了，但这主要是由于日本央行采取的量化宽松政策。据报道，安倍将很快带着“礼包”会见特朗普，希望通过在美国投资和为美国创造近70万个就业机会来安抚美国，软化特朗普在日本汇率问题上的立场。

王欣杰认为，从基本面来看，欧元将保持区间震荡，这受到美国加息路径、欧元区政治环境的不确定性以及美国贸易保护主义前景等诸多正负因素的影响。然而，欧元区积累了巨额经常账户盈余，一旦贸易争端加剧，可能会支持欧元。

鉴于日元的走势，王欣杰坚持日元对美元走弱的观点，因为美元可能会重启其上升趋势。“美国财政刺激和美联储继续加息的前景可能是日元疲软的主要驱动因素。然而，新任美国总统的贸易保护主义最近支持了日元等避险货币的趋势。从稍微长远的角度来看，市场焦点可能会回到美国和日本之间明显的货币政策差异。如果排除贸易战的情况，这可能会支撑疲软的日元。”王欣杰说。