频繁停牌成应急套路 监管部门“加关注”

本篇文章1996字，读完约5分钟

记者吴正毅编辑孙芳

最近，市场有了很大的调整，a股经历了一波又一波的停牌，包括许多“高频停牌户”。

《上海证券报》记者注意到，近两个月来，布森股份有限公司(002569)、荣宇集团有限公司(002622)等公司已经四次停牌，还有很多公司两次停牌，原因多种多样，但言辞模糊。据悉，交易所已经关注了一些高频停牌公司。

“这是高杠杆基金在高压监管环境下的连锁反应。然而，上市公司的随意停牌可能会影响投资者的交易权利。”市场参与者告诉记者。

两个月内暂停交易四次

“开盘后，(估计)会有一两个跌停板，然后交易会暂停。习惯。”2月5日深夜，投资者在布森股票吧留言。

事实上，最近对布森股票的停牌有点令人眩晕。2017年12月20日停牌，今年1月4日复牌；1月5日暂停，1月19日恢复；1月22日暂停，1月24日恢复；1月30日，它再次被暂停。

因此，自2018年以来，布森的股票只交易了6天，但股价已经下跌了42%。

为什么布森的股票经常停牌？回顾数据，在去年12月20日停牌之前，该公司的股票连续两天下跌。1月4日，复牌显示，该公司与布森集团签署了战略合作备忘录，并计划联合成立一家纺织品供应链管理公司。

1月4日，布森股份的股价继续下跌。第二天，该公司暂停交易，因为控股股东安建科技承诺的股份接近警戒线。最后，安建科技通过提高保证金暂时消除了质押融资的风险，并于1月19日恢复交易。

复牌后，股价再次下跌，布森股票于1月22日停牌。1月24日，披露第二大股东上海毛睿的权益发生变化，刘军接管了徐茂栋13.87%的股份。

此后，布森的股价持续下跌，并于1月30日再次停牌。该公司表示，正在计划一项重大资产收购，预计将符合股东大会的披露标准。

梳理上述信息，我们可以发现，布森股份的股价一闪而过，引发了第一次停牌，紧接着是控股股东的清算风险和股权转让，引发股价继续下跌，迫使公司选择战略性停牌。

这不是巧合。荣宇集团在过去两个月中也曾四次停牌，停牌时间分别为2017年12月6日、今年1月9日和2月2日，原因包括实际控制权的变更、重大对外投资的规划以及与资产收购相关的重大事项的规划。暂停期间的“成果”框架是，计划与蔡通资产管理公司和向异投资公司合作成立一只M&A基金，全资子公司荣宇科技计划收购豫园网络51%的股权，目标股权价值为6000万元。

从股价走势来看，荣宇集团的股价在第一次停牌前一天下跌，而在本次停牌前一天也下跌。

监管部门对高频暂停的关注

根据上海证券交易所的统计，除异常波动、重组审核等特殊情况外，自2017年12月以来已停牌2次以上的公司包括康信新材料(600076，诊断股票)、龙星化工(002442，诊断股票)、欧普志。com (002711，诊断股票)，海联讯(300277，诊断股票)，

从二级市场来看，这些经常暂停交易的公司大多经历了股价变化，导致大股东承诺补仓，甚至平仓。例如，凯恩收购锂电池公司卓能的重组信息发布后，该公司于2017年12月25日恢复交易，但股价连续几天下跌。12月28日，由于控股股东质押了股票并触及了补货线，该交易被暂停。今年1月12日复牌后，股价反弹，然后继续下跌。该公司于1月30日暂停交易，并计划签署一份战略合作协议。

从高频停牌户来看，它们的共同特征是:经历股价骤跌、大股东股份大规模质押、实际控制人杠杆率高、转型压力大。在一些公司的股东名单中，如凯恩有限公司，也有一些资产管理和信托产品堆积如山。

“闪电崩盘暂停，这是高杠杆基金在当前监管环境下的连锁反应。”市场参与者告诉记者，未来去杠杆化的压力将继续传递。

一个明显的信号是，监管机构已经对这些公司给予了关注。2月5日，深交所致函荣宇集团，要求该公司分析并说明当时申请停牌的必要性、下一步工作计划以及本次停牌的预期复牌时间。

深交所还要求荣宇集团对停牌相关信息披露进行全面自查，并详细说明公司信息披露是否合法合规，为防止停牌时间过长所采取的措施，以及是否存在以停牌申请替代公司及关联方信息保密义务的情况。

记者注意到，在布森股份四次停牌期间，深交所和浙江证监局至少六次发出询证函或关注函，询问大股东安建科技的质押情况以及刘军股份转让的背景。

“最近，许多公司出于战略目的暂停交易，以便获得更多时间来应对股权质押等风险。”市场参与者指出，基于不同公司的基本面，很难说这种停牌策略是否有效。

最近频繁暂停交易的公司名单

该公司的缩写是否已于2017年11月暂停

自停牌以来，股价波动很大

布森股份计划进行4次战略合作，股票清算风险，股权变动，计划重大资产收购是

荣宇集团四次变更实际控制人、计划资产收购等。

凯恩的两个质押股份触及清算线，规划战略合作是

康信新材料两次签订重大合同，并计划进行重大收购

欧普治。com的两个股东的出价增加了他们的持股，质押的股份达到了清算线

收尾:吴正毅