银保监会挂牌后首个文件出台 剑指融资杠杆

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日前，新公布的中国银行保险监督管理委员会(601988)(港股03988)发布了第一份文件——《关于印发融资性担保公司监督管理条例四大配套制度的通知》。

华夏银行金融市场部产品经理罗(600015)昨日对《证券日报》记者表示，中国保监会正式上市后的第一份红头文件就是融资杠杆。从去年开始，中国金融监管的一个核心点就是许可证，它只能遵守规定，但没有它，它终究无法运作。《融资性担保公司条例》上市后由银监会牵头的多个部委联合发布，落实了中央政府对金融业务监管全覆盖和特许经营的要求，间接确认了银监会将成为融资性担保公司的直接监管部门。

“对融资担保业务许可证的风险资本的整个文件的监督表明，游击队即将接受正规军队的训练和训练。许多不符合条件的融资性担保公司将面临无照经营的困境，无法继续经营。”罗认为。

根据《融资性担保公司监督管理条例》，中国银行保险监督管理委员会会同融资性担保业务监管部际联席会议其他成员，制定了《融资性担保业务经营许可证管理办法》、《融资性担保责任余额计量办法》、《融资性担保公司资产比例管理办法》、《银行业金融机构与融资性担保公司业务合作指引》。

苏宁金融研究所宏观经济中心主任、高级研究员黄智龙昨日对《证券日报》记者表示，作为银监会正式上市后的第一份文件，该通知有四个亮点:第一，新规定主要针对近年来担保公司的担保违规行为。清理整顿无照经营现象，明确要求融资性担保业务必须许可；二是进一步明确abs、债券等担保业务的风险权重，这些权重有进一步收紧的趋势；第三，很明显，担保业务的杠杆率只能是10倍，这增强了担保公司的资本充足率水平；第四，鼓励和支持小微企业融资担保业务和普惠金融，在风险权重和杠杆方面给予适当优惠。

罗表示，融资性担保业务除了许可证管理外，还受到了更严格的监管，包括融资性担保公司为贷款业务、债券业务等融资业务提供担保的行为，相应权重的风险资本必须按照新的相关规定计提，融资性担保余额上限不得超过净资产的10倍。被担保人及其关联方的集中度要求也再次明确。

罗还指出，该文件明确规定了地方政府融资平台常见的债券、信托、资产管理计划等融资方式的担保需提供风险资本的要求，这将限制融资性担保公司扩大业务规模，从而间接限制地方平台等企业融资的杠杆作用。对于近年来流行的abs融资方式，它明确要求拨备权重为100%，这可以说是堵塞了另一个漏洞。“但整个文件也反映了保持压力的想法，并放宽了对小微企业和农业、农村和农民融资的担保要求。”

联讯证券研究总监傅立春向《证券日报》表示，该文件对融资性担保行业进行了重组，可视为对融资性担保行业的指导，对行业影响深远。该文件明确了融资性担保的监管主体，规定了各种业务，区分了各种权重，并在具体监管的分级和分类方面表现出专业性。融资性担保行业的资本和资产规模虽然较小，但在整个金融体系中非常重要，是金融链条中不可或缺的一环。信息技术的规范化监管有助于防止企业内部金融风险和杠杆的无序扩张和扩大，这将导致固有的操作风险和其他金融领域的风险。

罗认为，在担保公司和银行被银监会联合监管后，相关监管套利机会大大减少。可以预见，未来金融租赁公司、商业保理公司等无金融许可证的金融公司将被纳入银监会监管体系，形成一个完整的、没有死角的金融监管体系。我相信未来还会出现一系列降低杠杆率的金融监管组合措施。