山东沂水农商行利息净收入连续两年为负 盈利全靠投资收益

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每一个记者汪小玉，每一个编辑毕，

最近，山东沂水农村商业银行发布了2017年年报，揭示了一个有趣的事实。本行净利息收入为负，投资收入大于营业收入。作为一家农村商业银行，净利息收入是亏损的，但利润取决于“投资收益”。

事实上，山东沂水农村商业银行的净利息收入连续两年为负。《国家商报》记者进一步调查发现，对回购业务的限制对银行影响很大，这是2016年净利息收入为负的主要原因。2017年，由于“单位贷款利息收入”的增加，净利息收入大幅增加。

此外，山东沂水农村商业银行存贷比低，计息资产负债结构不合理，导致利息收入较低，利息支出较高。

净利息收入为负

年报显示，本行2017年营业收入6.1亿元，同比增长2.18%；净利润1.41亿元，同比下降32.21%。

乍一看，财务报告似乎很正常。仔细观察营业收入的构成，国家商报发现了这样一个有趣的事实。在利润表中，山东沂水农村商业银行2017年的净利息收入为负，投资收入大于营业收入。换言之，2017年，山东沂水农村商业银行主要通过投资实现了正回报。

其中，2017年山东丽水农村商业银行营业收入为6.1亿元，其中净利息收入为-644.91万元；手续费及佣金净收入为149.9万元；公允价值变动损益-236，900元，其他业务收入470，200元；投资收益为6.14亿英镑。

如果没有投资带来的高收益，2017年山东沂水农村商业银行将处于亏损状态。那么你投资了哪些产品？年报显示，投资收益由五项收入组成，其中债券利息收入4.58亿元；金融债券投资差额收入为-4667.2万元；理财产品投资收益1.88亿元；股权投资收入298.99万元；资产管理计划投资收益为1255.62万元。

由此可见，“债券利息收入”和“理财产品投资收入”收入最高，总计6.46亿元。

记者进一步发现，2016年山东沂水农村商业银行的情况与2017年相似，仍然依靠投资收益实现盈利。2016年，山东沂水农村商业银行营业收入为5.97亿元，其中净利息收入为-1.33亿元，投资收入为7.07亿元。

从2016年的投资收益来看，仍是“债券利息收入”和“理财产品投资收入”，合计7.4亿元。

买卖业务的收入已经大大减少了

事实上，山东沂水农村商业银行的净利息收入从2016年开始突然转为负值，从2015年的1.51亿元降至2016年的-1.33亿元。2017年，虽然有了很大的提高，但仍然是-644.91万元。

净利息收入=利息收入-利息支出。那么，为什么2016年山东沂水农村商业银行的净利息收入突然变成负值呢？纵观财务报告，记者发现直接原因在于2016年利息收入大幅下降。

2016年，山东丽水农村商业银行净利息收入为-1.33亿元，同比下降188.08%，其中利息收入为6.21亿元，同比下降29.51%；利息支出7.54亿元，同比增长3.29%。虽然利息支出没有增加多少，但利息收入却大幅下降，因此2016年的净利息收入突然变成负值。

在仔细比较了各项利息收入的变化后，记者发现“个人贷款利息收入”和“金融资产回购利息收入”变化较大。

2016年，“个人贷款利息收入”为1.08亿元，同比减少5600万元；“购买金融资产转卖利息收入”为212.43万元，同比减少1.41亿元。

据了解，自2013年以来，监管机构已逐步限制买卖业务。根据2016年上市城市商业银行和农村商业银行的年报数据，这一部分的整体规模正在迅速萎缩。

2017年，虽然山东沂水农村商业银行的净利息收入仍为负，但已大幅提高至-644.91万元，同比增长1.26亿元。主要原因是利息收入同比增长1.57亿元。

仔细观察2017年利息收入的构成后，记者发现利息收入同比大幅增长，主要是因为“单位贷款利息收入”同比增长1.25亿元。值得注意的是，虽然“金融资产买卖利息收入”从2016年的212.43万元增加到1546.26万元，但与2015年的1.44亿元相比仍相差甚远。

根据山东沂水农村商业银行近三年净利息收入的表现，记者发现，回购业务的限制对银行的影响很大，这是2016年净利息收入为负的主要原因。2017年，净利息收入因“单位贷款利息收入”增加而增加。

存款增长率超过贷款增长率

然而，尽管2017年山东沂水农村商业银行的净利息收入有较大提高，但仍为负。这可能与山东沂水农村商业银行的生息资产和负债结构有关。净利息收入主要受银行计息资产和计息负债的平均余额以及资产收益率和负债成本的影响。

从存贷比来看，2015-2017年山东省沂水农村商业银行近三年的价值不高，且呈逐年下降趋势，分别为66.28%、65.15%和63.53%。

一些金融专家告诉记者，贷存比是指银行贷款和存款总额的百分比。如果一家银行存款多，贷款少(即贷存比很低)，就意味着运营资金效率低，银行盈利能力差。相反，如果银行存款少，贷款多，即贷存比高，就意味着收入多，成本低，银行的盈利能力好。

贷款方面，2017年山东沂水农村商业银行贷款总额为127.52亿元，其中短期贷款83亿元，占比65.09%。存款方面，山东沂水农村商业银行个人和企业活期存款占比9.21%。活期存款是低成本负债，比例越低，负债成本越高。

此外，2017年山东丽水农村商业银行存款增长率为8.85%；贷款增长率为3.98%。存款增速超过贷款增速4.87个百分点。这意味着银行生息资产的增长率超过了生息负债的增长率。

从这个角度来看，山东沂水农村商业银行存贷比低，计息资产负债结构不合理，导致利息收入较低，利息支出较高，这也是净利息收入为负的原因之一。

对此，国家商报记者致电山东沂水农村商业银行信息披露人李，李表示将在向领导汇报后回复。截至发稿时，记者尚未收到回复。

股权相对分散

据公开信息，山东沂水农村商业银行成立于2013年12月27日。它是经中国银行山东监管局(601988)批准，由原沂水县农村信用合作联社发起设立的股份制金融机构。截至2017年底，本行共有营业部1个、中小企业信贷服务中心1个、资产管理中心1个、支行27个、支行22个。

2017年，山东丽水农村商业银行总资产为272.46亿元，较年初减少27.95亿元，降幅9.30%；存款余额201.4亿元，比年初增加16.38亿元，增幅8.85%；贷款余额127.52亿元，比年初增加4.88亿元，增幅3.98%。

截至2017年底，山东沂水农村商业银行不良贷款率为1.64%，拨备覆盖率为193.43%，资本充足率为14.26%，一级资本充足率和核心一级资本充足率为12.18%。

在股东方面，工商数据显示，山东沂水农村商业银行股份分散，共有127名股东。

2017年2月28日，山东沂水农村商业银行在银行间市场公开发行总规模1亿元的二级资本债券。大公国际在2017年7月发布的跟踪评级公告中，确定山东沂水农村商业银行长期信用评级保持aa-，评级前景保持稳定，“17沂水农村商业银行二级01”信用评级保持a+。

编辑朱昱