互联网“宝宝”收益不太妙 今年首次破4创新低

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受市场资金宽松的影响，互联网“宝贝”产品的收益率正在下降。根据荣360的最新监测数据，从5月11日到5月17日，74名互联网“宝贝”7天的年均回报率为3.89%，比上周低0.18个百分点。这是该指数今年首次突破4点，达到去年6月以来的最低水平。

从不同销售平台来看，第三方支付部门“宝贝”上周七天平均年化收益率为4.09%，排名第一，其他“宝贝”均低于4%。其中，银行业“宝贝”七天平均年化收益率为3.94%，排名第二。受托部门和基金部门“宝贝”七天平均年化收益率分别为3.79%。至于互联网“宝贝”收益率集体下滑的原因，苏宁金融研究所高级研究员施大龙认为，今年4月底，央行RRR降息向市场释放了大量流动性，导致市场资金松动。

荣360在上周的收入中位列前十名。根据数据，活鸡通和百度百越的七天平均年化收益率为4.44%，排名第一。这两个“婴儿”与中国现金增长货币a/e对接，聚宝的平均7天年化回报率为4.39%，排名第二。这两种货币基金过去一年的平均回报率都相对较高，都在4.3%以上。

上周，余额宝的升级入口完全打开，只有三个货币基金中的一个可以选择。过去一年，田弘余额宝货币基金、Boss现金收益货币A和中欧钱宝货币A的收益率分别为4.04%、3.8%和4.2%。根据荣360的分析，除了购买限制外，三个货运基地的功能是相同的，因此建议升级后选择收入较高的中欧货币。但是，目前这三种货币资金的赎回都受到限额的影响，即一日快速提款(t+0)的最高限额为1万元，远低于之前的5万元。

早在今年3月，监管部门就召开闭门会议，征求业界对限制货币资金t+0单天赎回限额和支付场景的意见，包括将单天快速赎回限额限制在1万元以下。据市场分析人士称，这意味着今后所有货币资金(婴儿融资)都将按照这一规定执行，即t+0每天最多提取1万元。

5月14日晚，记者从余额宝客户处了解到，自6月6日00: 00起，余额宝转银行卡当天的快件金额由每天5万元调整为1万元。一位知情人士认为，虽然具体监管措施尚未落实，大部分基金公司尚未行动，但大规模货币基金主动进行调整是全行业的典范，有利于进一步降低行业风险。

根据荣360的分析，由于m2增速回升、外汇储备增加、新增贷款增速持续下降，今年第二季度国内流动性呈现宽松趋势，利率持续下降，导致理财产品收益率下降。过去一年左右财富管理收入持续增长的局面可能会结束。但是，短期来看，市场在近期面临稳定汇率的巨大压力，央行可能会收紧流动性，因此短期利率有望上升，而“婴儿”收益率不太可能继续大幅下降。

“随着月末和季末的临近，资金宽松的局面可能会产生边际收缩压力，这将在一定程度上推高互联网‘宝贝’产品的收益率。”史大龙说道。

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中小银行开始缩减财务管理规模

保本理财产品的暂停给依赖保本推动债务增长的中小银行带来了压力。然而，自5月1日以来，一些中小银行已经提前停止销售保本理财产品。其他银行仍在出售资本担保的理财产品，但这一数字已从过去的“主力”降至个位数。5月18日，国有股份制商业银行深圳分行只发售了三款保底理财产品。4月中旬，该行售出了多达11种保本理财产品。

根据另一家城市商业银行的产品推荐表，在此期间没有保价产品出售。据记者询问，财务经理表示，保本理财产品只有一种，只支持网上购买。在营销方面，许多中小银行不再倡导资本保全和财富管理产品。除保本理财产品减少外，中小银行理财产品整体发行规模正在压缩和下降，周期也在延长。记者发现，平安银行(000001，诊断股)的和谐与智慧滚动系列已经限量发售。一家小型股份制银行的账户经理表示，该行已对现有产品进行了“有限销售”。

此外，封闭式理财产品的平均期限也在延长。记者走访的许多中小银行都在销售产品，大多数产品的投资期限为91天，有些产品的投资期限长达365天，预期回报率为2%-4%。