统计局：下半年经济运行有条件保持较好增长

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最近，国家统计局发布了5月份的经济数据。根据统计数据，5月份的经济运行在保持稳定的同时，继续保持稳步前进的趋势。

国家统计局发言人毛胜勇表示，当前的经济运行有几个特点。首先是稳定的工业增长。从这些年经济运行的基本情况来看，经济运行的稳定性日益增强，5月份的经济运行指数延续了这一趋势。二是优化需求结构。从消费角度看，升级消费保持快速增长。从网上消费来看，服务消费增长更快，这是消费升级的一种表现。从投资角度看，虽然总体投资增速有所下降，但投资结构正在优化。例如，制造业投资的增长率正在加快，私人投资继续保持快速增长。从出口来看，对外贸易差额不断增加，一般贸易比重持续上升。因此，需求结构正在优化。其他特征包括提高经济效益、稳定就业价格和加速动能转换。

1-5月固定资产投资增长6.1%，比1-4月下降0.9个百分点。固定资产投资通常分为三个领域，即基础设施投资、制造业投资和房地产投资。1-5月，制造业投资增长5.2%，比1-4月增长0.4个百分点；房地产投资增长10.2%，从1月到4月略有下降0.1个百分点；基础设施投资增长9.4%，下降3个百分点。从三个组成部分来看，固定资产投资的下降主要是由基础设施投资造成的。

行业方面，前五个月第一产业投资同比增长15.2%；第二产业投资增长2.5%，其中制造业投资增长5.2%，同比增长0.4个百分点；第三产业投资增长7.7%，其中基础设施投资增长9.4%。高技术制造业和装备制造业投资同比分别增长9.7%和8.2%，增速分别比1-4月加快1.8个百分点和0.3个百分点。1-5月，全国房地产开发投资41420亿元，同比增长10.2%。全国商品房销售面积5.6409亿平方米，同比增长2.9%。全国商品房销售额48778亿元，同比增长11.8%。

中信证券(600030)(港股06030)固定收益首席分析师明明昨日在接受《证券日报》采访时表示，制造业投资略有反弹，增速提高0.4个百分点，至5.2%。具体而言，计算机、通信及其他电子设备制造业、专业设备制造业、金属制品制造业、电机制造业和设备制造业表现良好，增长率分别为14.6%、10.3%、9.9%和7.8%。房地产投资增速仍然很高，商品房销售有所回升，但仍处于较低水平。1-5月，全国房地产开发投资同比增长10.2%，略有下降0.1个百分点，但仍处于2016年以来的高位。投资持续偏高、住宅竣工率低是开发商故意延长建设周期造成的，而竣工住宅面积的持续下降和销售的改善可能会加剧一些城市的库存短缺。

兴业银行(601166)首席经济学家、华富证券(Hua Fu Securities)首席经济学家鲁正伟昨日向《证券日报》表示，展望未来，随着结构性去杠杆化，预计下半年投资增速仍将下降，但结构将分化，其中基础设施和房地产投资增速将下降，制造业投资增速将上升。在持续扩大内需政策的刺激下，下半年消费仍有增长潜力。

对于下半年中国经济走势，毛胜勇指出，虽然固定资产投资和社会消费品零售总额增速有所放缓，但从综合生产指数、效益指数、结构指数和民生指数来看，中国经济总体稳定，稳中求进的发展趋势仍在继续。从工业角度看，中国经济有条件在下半年保持相对良好的增长态势。