【保险+】现实比梦想骨感：2017保险大金控小野心依旧路漫漫

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完全许可和大规模财务控制一直是保险业的小目标。

纵观保险公司追逐牌照的道路，追逐全牌照实际上分为两种类型:一种是保险业纵向细分的全行业牌照；其次，它涉及银行、经纪、基金、资产管理等主要金融业务。深挖潜力、广布网络已成为2016年保险业实现小目标的特征，这一趋势将持续到2017年。

近日，民生银行宣布拟代表安邦销售金融产品，包括安邦的保险、资产管理、基金、证券等产品。在此之前，安邦在2014年底就已经连续举起了成为民生银行最大股东的标语牌，这种跨渠道、多渠道的销售也可能从中受益。

无论是基于寻求协同效应、追求资源共享和优势互补来提高竞争力，还是基于国际先例，全面许可和大规模财务控制将成为2017年或未来保险业的大趋势。方向已经确定，但是前面的路还很长。文化差异减缓了协同效应；传染性和传递性风险需要建立为金融防火墙。如何打造大金集团的核心产品已经成为实现保险业小野心的三重荆棘。

保险+保险:优势联动，资源共享，保险业务地图逐步完善

近年来，在各行各业纷纷申请保险许可证的同时，保险公司也在逐步完善保险业务许可证的设置。日前，PICC宣布，该公司发起的中国人民养老保险已获中国保监会正式批准。此前，PICC集团有四个主要的保险部门:PICC P&C保险，PICC健康保险，PICC人寿保险和PICC再保险。

事实上，保险公司逐步改善保险业务部门的情况并不少见。仅从2016年的情况来看，由中国建设银行人寿保险公司发起的中国建设银行P&C保险公司和新华保险旗下的新华养老保险公司才得以成立。同年，PICC再保险获准建设，预计不久将成立。

此外，2016年4月，阿里健康科技、中国太平和太平人寿将联合成立一家合资保险公司，从事网络健康保险等相关业务。同年9月，继平安保险之后，安信保险也获得了网上汽车保险牌照。

对于追求完全保险许可，首先，在一定程度上，它是基于优势互补。南开大学金融学院教授朱明来向蓝鲸保险表示，共享营销团队等资源，合理匹配寿险产品，将会带来一定的规模效应和协调发展效益。此外，成立专业保险公司，如健康保险、养老保险或资产管理公司，主要是为了充分发挥专业优势。

2017年，保险集团将继续完善保险业务经营许可。新的一年伊始，中国保监会发布了《关于变更泰康网上财产保险股份有限公司业务范围的批复》，泰康网已正式取得车险业务资格，标志着泰康保险正式进入车险市场。

对此，分析人士认为，一方面，保险集团成立保险公司有利于综合财务管理平台的完善，生产与生活的结合也有利于场景的构建；另一方面，与其他行业相比，保险公司成立保险公司相对容易。因此，出于集团发展的需要，专业保险公司向其他保险领域扩张是正常的。

同时，上述分析师认为，在产品同质化成为行业瓶颈的背景下，专业保险企业牌照可能会受到保险集团的青睐。据透露，超过50家机构正在排队等待健康保险许可证。

保险+大金融:你追着我，寻求规模经济和范围经济

除了逐步完善保险行业牌照外，其他金融行业牌照也成为保险公司之间竞争的目标。

作为2002年国务院批准的三大综合金融控股集团试点之一，平安已成为国内为数不多的金融牌照集团之一。除了保险牌照，平安还拥有银行、证券和信托等六个金融牌照。马明哲追求的是面向大众的普惠金融。

事实上，除了中国平安，越来越多的保险公司已经开始走集团化的道路。在保险公司的第一梯队，与平安集团相比，中国人寿稍显缓慢。2016年，中国人寿获得银行牌照，现已成为一家主要的牌照持有公司，拥有保险、银行、基金、资产管理、信托、期货和支付牌照。然而，值得注意的是，与中国平安不同，中国人寿集团获得金融牌照的主要途径是通过参股。

无独有偶，保险业的后起之秀安邦保险是最积极通过持股寻求大金控股牌照的保险公司。根据公开信息，安邦拥有人寿保险、财产保险、资产管理、基金和租赁等多种执照。同时，它拥有通过收购成都农村商业银行获得的银行牌照，通过收购世纪证券获得的经纪牌照，以及信托股份。安邦想走一条传播所有许可证的道路。

追求完全的金融许可正在进行中。根据蓝鲸保险的不完全统计，目前共有平安集团、PICC集团、人寿保险集团、再保险集团、太保集团、太平集团、华泰集团、安邦集团、阳光集团、中华控股和富德保险控股等10家保险集团。

保险业涉及银行、经纪、信托、基金等领域，以及集团业务模式。在我看来，最重要的是发挥规模经济。在朱明来看来，保险公司控股银行，寻求银行可以提供的销售平台；在此基础上，在合作过程中，合法合规的关联交易也能给保险公司带来良好的利益。持有经纪基金等公司希望充分利用券商和基金的投资优势，将保险产品与理财产品相结合，为消费者提供全面的金融服务。

全许可大财务控制趋势背后:关联交易的传染性风险和隐患

全面许可和大财务控制都在寻求协同效应，共享资源，提高公司竞争力，并在发挥范围经济，但范围经济应该是适度的。北京工商大学保险研究中心主任王告诉蓝鲸保险，如果合作不好，就会出现不经济的时期。在它看来，在大金融控制的趋势下，我们应该注意两个风险，一是传染性和传递性风险；第二，如何打造核心产品。

事实上，综合来看，十几个保险集团正在寻求保险业和金融业的全面许可，其中大多数都可以通过设立控股子公司或与银行、券商、基金和其他领域建立跨境股权关系来实现。然而，获得许可证只是第一步。业内专家认为，未来，保险集团在构建大财务控制的道路上仍将面临许多复杂的问题。

首先，让我们看看保险巨头金融控制集团的潜力。控股子公司较多的保险集团将面临复杂的股权关系和资本关系、母公司或子公司之间复杂多变的关联交易等问题。此外，子公司之间通过相互贷款、担保、抵押、内部转移定价、资金转移等方式进行的关联交易将为大金控股集团锦上添花，如果处理不好，可能会带来资本重复计算、资本套利、财务杠杆风险和高风险集中等问题。

对此，朱明来表示同意，在经营过程中，大金集团的一些人将通过财务控制模式故意规避所有银行独立监管的限制，并打擦边球。例如，中国保监会对保险资金的投资范围有严格的限制，但在大规模的财务控制模式下，如果将资金转移到其信托公司进行投资，就可以规避监管限制。这背后的潜在风险值得警惕。

此外，在控制巨款的过程中，文化差异也值得关注。朱明来表示，保险、银行、证券、基金等行业有着不同的发展历程，它们的传统规则、模式甚至更高的行业文化都有所不同。因此，金融集团整合后，可能会出现管理上的冲突。这并非没有先例。众所周知，台湾在2001年至2008年的金融体制改革中遇到了上述情况。最初，我想寻求优势互补，利用多渠道平台销售产品。然而，由于行业间的文化差异，业绩、销量和利润都不尽如人意，甚至引发了行业内的冲突。

小抱负的实现正在路上，所以先做这三件事

从在获得进一步运营许可时可能遇到的文化差异，到传染性、过渡性和交叉风险的预防和控制，保险集团似乎希望在全面许可和大规模财务控制方面发挥积极的协同作用，至少首先是这样。以下三点:

一是统筹规划、专业化合作。在大财务控制和集团化的趋势下，如何分工，集团与子公司之间如何合作，成为集团面临的首要问题。在王看来，要实现范围经济，首先，集团必须有一个总体的总体规划，整合资源，同时，做好协调、团结、合作，谨防短期内导致范围不经济；其次，每个子公司都应该做好自己的基础工作，一句话，就是做好专业化和核心产品。

第二，法律制度的完善和金融防火墙的建立。建立金融防火墙刻不容缓，这是朱明来对保险公司未来风险控制的第一个建议。他认为，潜在的关联交易风险和玩监管方球带来的风险应纳入法律体系。朱明来表示:就我个人而言，我建议应该加快出台金融控股法等专门法律法规。

第三，混业经营会推动混业监管吗？无论是传染性风险还是交叉性风险的形成，还是上述发挥独立监管作用的风险，空都是徒劳无功，混业经营必然会推回监管改革，但这并不是大监管时代的到来，而在王徐进看来并非如此。监督真正需要的是协调与合作，而不是大监督。不能说有交叉和关联，所以必须结合起来，这样可能不能真正解决分业监管的问题。因此，在一体化管理的必然趋势下，最重要的是解决各部门因加强合作、分散监管而形成联席会议机制的问题。