上海国改再寻突破 目标设定“三个一批”

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2月16日，一年一度的上海国有企业工作会议正式召开。这也意味着上海国有企业改革将于2017年正式启航。作为最大的地方国有资产体系，上海的改革趋势一直备受关注。

会上，上海市政府副秘书长、市委书记SASAC指出，2017年上海市国有资产工作主要围绕八个方面开展，重点是深化国有企业改革，发展混合所有制经济。

此外，会议还指出，2017年，上海将继续推进5-10家符合条件的国有控股混合所有制企业职工持股试点。完成学院增资扩股，引进战略投资者。以全国油气改革为契机，推进上海天然气工业企业改革，适时实施混合所有制改革。引导集团公司推进其关联企业的企业重组，积极推进上海供销合作社体制的全面改革。国务院国有资产监督管理委员会研究中心副主任、国有资产监督管理委员会中央企业智库联盟秘书长彭建国在接受《21世纪经济报道》采访时表示，混合改革将是今年上海国有企业改革的一个突破。

16日，在会议的推动下，上海的国家改革的理念非常强烈。就个股而言，界龙实业(600836，买入)有每日涨停，上海港集团(600018，买入)上涨4.52%，龙头股(600630，买入)上涨3.1%，锦江投资(600650，买入)上涨2.16%。

混合改革与提速

一些股票已经悄悄地开始了国有企业的改革。2月15日晚，申通地铁(600834，BUY)宣布停牌，因为最大股东申通地铁集团正在筹划与公司资产相关的重大事宜。在业内人士看来，在上海国企改革的推动下，申通地铁有望注入资产。申通地铁集团拥有高质量的资产“广告业务”，盈利能力强，高质量资产的注入也不例外。

此前，隧道股份(600820，BUY)宣布，向国有移动平台郭盛集团转让13%股份的交易已经完成，没有任何补偿。截至目前，郭盛集团共持有公司15.4%的股份。

“隧道股份15%的国有股由城建集团郭盛集团分配，这意味着接下来的操作，就是让战略投资者入股。隧道股份本身表现良好，引入战略投资者希望改善公司治理结构。”郭进证券(600109，BUY)分析师李丽凤指出。

国有企业混合改革、资产证券化升级、职工持股试点和产业布局优化无疑将成为2017年上海国家改革的关键词。

“上海国有企业改革总体上符合中央经济工作会议精神。顶层设计已基本完成，现在是实施阶段。”彭建国告诉《21世纪经济报道》记者。

他认为，混合改革将是今年上海国有企业改革的一个突破，这主要体现在产权层面。“混合改革的关键点是要改变运行机制，不要为了混合而混合，要找到合适的目标，而谁来持有股份是非常重要的。例如，以前强调“商业一类”的控制权可以不受限制，“商业二类”是国有企业的绝对控股和相对控股；第二是加强提倡等级分类的思想”。

一位参与中科院增资扩股项目的上海公司高管透露:“我们正在带人做项目，我们还在引进战略投资者。”我们将在今年前开始准备。如果我们上市，估计需要半年时间。”

他提到引入战略投资者更多的是一个探索和权衡的过程。“像光明乳业的固定收益计划(600597，BUY)，一些有想法的战略投资者主要是国有企业和国有企业，所以试点可以起到一些示范作用。”

在引进战略投资者方面，经过混合改革的上海申贝(600843，BUY)与民间资本合作，在台州建立了生产基地，从事标准化智能服装缝制。被视为上海国有企业商业航母的安百里(600827，Buy)，也在联华超市层面推出了永辉和郭毅生鲜。未来，仍有“电子商务和金融投资”等优质资产可以运营。此外，徐家汇(002561，购买)和隧道(600820)有望引入战争投资。

会上还提到，2017年，上海将推动一批流动性强、市场价值大的国有企业新股进入国有资产流动性平台，并结合协议转让、大宗交易、股权转让和发行可交换债券等方式盘活现有资产。

自2013年底《上海国有企业改革二十条》出台以来，上海国有企业建立了两个国有资本流动平台——上海国际集团和上海郭盛集团。

职工持股在混合改革中也是今后的重点之一。1月中旬，上海市国有资产监督管理委员会发布了《上海市地方国有混合所有制企业首次职工持股试点工作实施方案》，明确提出将选择5-10家企业开展首次试点工作。

安信证券(Essence Securities)分析师陈果向《21世纪经济报道》(21世纪经济报道)表示，员工持股政策的出台只是上海加快新一轮国企改革的前奏。

“对于员工持股试点来说，市场化是一个领先的理念。试点企业90%的收入应以市场为导向，并应考虑合理的考虑。毕竟，它被定得很低，这可能会导致国有资产的流失。如果价格定得太高，人们可能不愿意。”彭建国说。

寻求稳定还是改变？

，上述高管指出:“上海的国有企业市场化程度相对较高，所以市场接受度相对较高，但相应的竞争也会很激烈”

他以职工持股试点为例，这是一个多项选择的问题，以检验现阶段改革的有效性。“目前国有企业领导的三级公司可能积极性不高，最大的困难在于管理层是否有容错机制。如果项目变得更好，不持股的员工会有意见，如果项目变得更糟，他们也会受到质疑。”

彭建国还提到“每个人都想尝试资产证券化，因为它可以使企业更加规范化。”然而，整个资本市场是如此之大，规模是有限的。要注入这么多国有资产，竞争依然激烈。首先，它将推动一些市场化程度高、对产业升级带动作用明显的企业。”

今年1月15日，《2017年上海政府工作报告》进一步强调，要大力推进上海国有企业改革。

上海国有企业改革的具体目标是完成“三批”:一批转型创新，一批整合重组，一批清理退出。到“十三五”末，除部分公共和基础类外，其他国有企业70%以上的资源应配置到战略性新兴产业(爱吉、净值、信息)、先进制造业、现代服务业、基础设施和民生保障等领域。

“我认为上海的国企改革仍将有利于园区和特色城镇的建设，在产业升级方面也有一些举措，如高端制造业(爱基、净值、信息)等。如果向上市公司注入优质资产，仍取决于市场背景和大环境。不是每个人都能买的。当市场环境好的时候，每个人都认为这是一个好的做法，但是如果市场环境不好，那么每个人都会怀疑它。这是一个圈钱的过程吗？”上海的一位投资银行家告诉《21世纪经济报道》。