告别“假发展”与“伪创新”

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Mameiruo

日前，中国银行业监督管理委员会召开了2018年全国银行监管工作会议，会议将“做好防范和化解金融风险工作”列为工作重点。会议强调，要从降低杠杆率、减少银行间投资、整顿非法经营等十个方面加强风险防范，全面加强刚性约束体系建设，有效防控系统性风险。

不难看出，监管部门在2017年继续实施强有力的严格监管的基础上，结合此前“3340”检查的结果，正在推出更有针对性的政策措施。在严格监管和强力监管的同时，本次会议也发出了一个值得思考的信号:2017年的亮点是什么？

会议指出，2017年银行业发生了积极变化。其中，“全年银行业总资产增速低于新增贷款增速，银行间资产负债萎缩，表外业务总规模逐月下降”等。被认为是亮点。“萎缩”和“回落”已成为银行业提高质量和效率的代表，这反映了监管思维的鲜明变化。

事实上，这些变化已经预示了。2017年11月24日，银监会副主席曹禺在城市商业银行年会上明确提出，要把握好“大与小”、“快与慢”的关系。从注重规模到注重质量，监管层对潜在风险保持高度警惕，这是构建可持续发展机制的敲鼓和号召。

由此引发的另一个问题是，你还需要规模和速度吗？

事实上，监管思路和政策重心的转变并不是否认发展，而是试图纠正一些机构之前出现的“规模迷信”和“速度狂欢”。需要改变的不是规模大、增长快，而是规模和速度掩盖下的“虚假发展”和“虚假创新”，以及由此带来的现实问题。

“虚假开发”是指低质量、高风险、长时间不可支持的开发。在以往相对单一、需求旺盛的金融环境下，银行处于金融供给的“卖方市场”，凭借“资本投资、规模扩张、销售领先、利润考核”的粗放式管理模式，享受红利；但是，随着实体经济需求的变化，多层次融资体系的完善，技术创新和商业模式创新带来的外部挑战，以及新形势下对服务和产品需求的不断增加，传统的商业模式已经不能满足新形势的需要。特别是近年来，在传统“息差”收窄导致利润压力急剧增加的背景下，一些银行仍借助规模扩张来维持其表面发展，并进一步带来“伪创新”。

所谓“伪创新”，主要是指以套利为主要目的的创新。如果“虚假发展”导致银行业自身的长期发展失衡，那么“虚假创新”将动摇整个金融体系，甚至威胁整个经济和社会的稳定。随着外部条件的变化，金融业本身逐渐成熟，越来越多的各种名称的金融工具和产品应运而生。其中，确实有满足民生和企业发展需要的优质产品，但也有一些打着“创新”幌子的非法产品。这部分交易结构复杂的新业务、新模式层层嵌套，一些机构还利用各种渠道将资金非法投资于房地产、股票市场、地方融资平台等领域。这不仅导致风险盘根错节、不可察觉，还导致资金滞留在金融体系中空转向，导致“脱离现实、虚拟化”的问题，促使实体企业融资渠道受阻，融资成本上升。

这一轮强有力的监督是针对上述混乱。在政策方面，严格监督的大方向是毫无疑问的。针对上述“假开发”、“假创新”，本次会议态度明确，继续减少银行间投资，严格规范跨金融产品，严肃查处各种非法房地产融资行为，有力应对了上述混乱局面。在行动中，监管当局并没有把政策写在纸上，而是用实际行动表达了自己的态度。在不久的将来，一系列巨额罚款和对相关责任人的处罚震惊了市场。

当然，严格的监管和风险防范并不意味着没有发展或创新。这一轮监管政策更多的是为了完善标准，这使得政策更具可操作性，灰色区域更少。日前，银监会相关部门负责人在回答记者提问时强调了金融创新的重要性，指出银行业的一些混乱不是创新本身造成的，而是一些金融机构以创新为名进行套利，扰乱了市场秩序。在具体文件中，银监会既没有制定新的监管标准，也没有限制某些类型的业务或机构，也没有停止合理的金融创新。相反，它鼓励银行业发展有利于促进实体经济发展、预防和化解风险、维护金融安全和稳定的创新业务。

在最初的普遍不安之后，市场也更好地理解了这一轮监管强化行动，一些机构也利用这一趋势，试图通过合规和努力工作形成新的比较优势。据媒体报道，以前，当业内人士聚集在一起时，他们会交流更多的成果和规模，但现在重点又回到了合规管理上。这表明，明确的政策、坚决的态度和务实的措施已经传递出一个明确的信号:监管的漏洞正在被堵塞，滥用规则造成的“劣币驱逐良币”的时代已经过去，“假发展”、“假创新”的时代即将到来。