家电行业白电需求增长较好 消费升级有看点

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Avc在2018年第一季度监测了家电零售市场:1。白色电力需求增长良好，空电量和价格上涨，零售量/零售额同比增长9.5%/14.9%；在asp的带动下，冰箱和洗衣机的零售额分别同比增长10.5%/8.4%。2.大型厨房电器市场零售额小幅下降，主要受一、二线房地产销售持续下滑影响，导致装修需求下降。3.新兴类别受空气体净化器下滑影响，零售额下降3.6%。

空的国内销量仍在快速增长，2018年1月和2月增长了24.8%。网上零售额增长迅速，零售额增长了58%，asp增长了11.9%。领先公司的零售情况没有太大不同。格力和海尔的安装卡增速略快于行业增速，而美的则受到去年高基数的影响。2018年第一季度，安装卡的增长暂时逊于行业。目前渠道库存正常:夏季销售接近旺季，渠道库存准备充分，但与历史高峰相比仍有差距。

海尔在冰箱和洗衣机市场表现强劲。2018年第一季度，在冰箱和洗衣机市场，海尔手表的增长明显高于行业，而西门子的增长明显低于行业。这表明海尔依靠卡萨尔特的高端品牌，继续抢占高端市场份额。

大型厨房用具市场疲软。2018年第一季度，大型厨房电器的零售额略有下降。从油烟机和燃气灶具的零售均价来看，高端品牌boss和邰方的均价较弱。Vantage和美的asp继续大幅度提高。

Tcl在彩电市场表现良好。2018年第一季度，tcl在彩电市场，尤其是网络市场的销量和价格都有所上升。tcl的平均零售价现在接近海信。夏普的增长仍然很快，但主要是通过降价促销实现的，而asp有较大的下降。

估价和建议。根据需求和竞争的变化，格力电器(000651，诊断)、Supor (002032，诊断)、久阳(002242，诊断)、Op照明(603515，诊断)、海尔电器(H)和tcl多媒体(H)将在2018年第二季度推出。

风险。市场需求波动风险；市场竞争风险。